Santo Domingo.- El Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener, en su reunión de noviembre, su tasa de interés de política monetaria en 4.50 % anual.
La decisión sobre la tasa de referencia se basa en el análisis detallado del balance de riesgos respecto a los pronósticos de inflación, incluyendo indicadores macroeconómicos internacionales y domésticos, las expectativas del mercado y las proyecciones de mediano plazo.
La inflación mensual de octubre fue de 0.67 %, mientras que la inflación acumulada en los primeros diez meses del año se situó en 3.06 %.
Por otro lado, la inflación interanual, es decir de octubre de 2018 a octubre de 2019, se ubicó en 2.48%, manteniéndose por debajo del límite inferior del rango meta.
Según el informe del Banco Central, la inflación subyacente, que refleja las condiciones monetarias, se ubicó en 2.23% en octubre.
En tanto, las expectativas de inflación de los analistas económicos como el sistema de pronósticos del BCRD, sostienen que la inflación se acercaría al centro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % al cierre del año 2019 y se mantendría en torno al valor central de la meta durante el año 2020.
En el entorno internacional, aunque persisten los focos de incertidumbre que han estado gravitando durante este año, en el último mes se han logrado algunos avances en el proceso de negociación entre Estados Unidos de América (EUA) y China, que podría derivar en un potencial acuerdo comercial en los próximos meses.
En ese contexto, Consensus Forecasts mantiene su proyección de crecimiento moderado para la economía global de 2.5% en 2019, mientras el FMI prevé una expansión mundial de 3.0% para este año.
La actividad económica en EUA se ha desacelerado gradualmente, proyectándose que el crecimiento pasaría de 2.9% en 2018 a 2.3 % en 2019 y 1.8 % en 2020, según Consensus.
Ante el debilitamiento de la economía y la baja inflación, la Reserva Federal (Fed) ha reducido su tasa de referencia en tres ocasiones, acumulando una disminución de 75 puntos básicos en el año.
En adición, la Fed ha estado proporcionando mayor liquidez al sistema financiero a través de acuerdos de recompra (REPOS) y compras de letras del Tesoro en el mercado secundario, con el objetivo de reducir las tasas de interés de corto plazo.
Hacia adelante, los analistas del mercado no esperan ajustes adicionales de la tasa de fondos federales por lo menos hasta mediados del 2020.
En cuanto a la zona euro, las perspectivas de crecimiento se mantienen bajas, ubicándose en 1.1 % y 1.0 % para 2019 y 2020, respectivamente, condicionadas por las disputas comerciales a nivel global y por la incertidumbre en torno al proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea (Brexit).
Considerando el débil crecimiento y la ausencia de presiones inflacionarias, el Banco Central Europeo continúa implementando el paquete de medidas expansivas anunciadas recientemente, las cuales incluyen el programa de provisión de liquidez para la canalización de crédito al sector privado y la compra de títulos de deuda soberana en el mercado secundario.
Por otro lado, en América Latina (AL) se ha acentuado la incertidumbre como consecuencia de los conflictos sociopolíticos que se han presentado en distintos países latinoamericanos, deteriorando aún más las perspectivas de crecimiento regional hasta 0.4%, de acuerdo a Consensus y 0.2 % según el FMI.
El débil desempeño económico de la región está condicionado por tasas de crecimiento negativas durante este año en países como Venezuela, Argentina, Nicaragua, Paraguay y México, así como por la modesta expansión de Brasil y el impacto negativo de las manifestaciones sociales en países como Chile, Bolivia y Colombia.
En cuanto a las materias primas, el precio promedio del petróleo intermedio de Texas (WTI) se ubicó en torno a US$57 por barril durante el mes de noviembre, permaneciendo por debajo de US$60 dólares el barril, nivel contemplado en el Presupuesto Nacional.